Dat stelt financiële toezichthouder De Autoriteit
Financiële Markten (AFM) vrijdag, op basis van eigen onderzoek naar
de kosten van beleggingsfondsen.
Volgens de AFM zijn banken en vermogensbeheerders nog altijd onvoldoende
duidelijk over het totale kostenplaatje van beleggingsfondsen. Die kosten
hebben grote invloed op de het lange-termijnrendement van beleggingen.
Kosten beleggingsfondsen
Voordeel van beleggingsfondsen is dat een particuliere belegger met één
aankoop kan beleggen in een gespreid mandje van aandelen, dan wel obligaties
en grondstoffen.
Fondsbeheerders rekenen voor het beheer van een beleggingsfonds kosten en
daarnaast zijn er administratieve lasten, zoals de kosten voor jaarverslagen
en beursnoteringen.
De jaarlijkse kosten zijn verwerkt in de zogenoemde total expense ratio (ter),
die de kosten als percentage van het beheerde vermogen weergeeft.
Als de jaarlijkse kosten bijvoorbeeld 2,5 procent zijn van het vermogen en het
jaarlijks behaalde bruto rendement op de beurs is 6,25 procent, dan snoepen
kosten 40 procent van dat bruto rendement af. Bij langlopende beleggingen,
zoals pensioenvoorzieningen, kan dat tienduizenden euro schelen bij de
uiteindelijke opbrengst.
"Als de jaarlijkse kosten van de belegger bijvoorbeeld worden verlaagd
van 2,5 procent naar 2,0 procent van het belegd vermogen, levert dat de
belegger na tien jaar beleggen ongeveer 7.500 euro meer rendement op, bij
een initiële inleg van 100.000 euro en een jaarlijks brutorendement van 6,25
procent. Na twintig jaar beleggen levert dezelfde kostenverlaging ongeveer
22.000 euro op", aldus de AFM.
Meer transparantie totale kosten
De zorg van de AFM is vooral dat er naast de kosten die in de ter-ratio
vermeld worden nog indirecte kosten zijn, waar de consument veel lastiger
grip op krijgt. Dan gaat het om zaken zoals de kosten van aan- en verkopen
van effecten door de fondsbeheerder en kosten die verbonden zijn met het
verschil tussen aan- en verkoopprijzen van effecten.
De AFM wil dat aanbieders van beleggingsfondsen gaan werken met een
kostenratio waarin alle kosten verwerkt zitten, de zogenoemde 'total cost of
ownership'.
De AFM heeft niet de bevoegdheid om dit af te dwingen, maar wil daarover "met
de sector in gesprek", zegt AFM-bestuurder Theodoor Kockelkoren vrijdag
in een toelichting tegenover Het
Financieele Daglad.
Idee is dat beleggers periodiek op de hoogte worden gehouden van de
totaalprijs van beleggingsfondsen, zodat ze ook een goede afweging kunnen
maken tussen het echte rendement van beleggen, afgezet tegen bijvoorbeeld
sparen.
De Nederlandsche Vereniging van Banken geeft tegenover het FD aan best met de
AFM te willen praten, maar wil niet dat de focus "eenzijdig" op
kosten komt te liggen.
Lees ook:
beleggingsfonds
Dit artikel is oorspronkelijk verschenen op z24.nl